Sun Life永明投資論壇 透視環球局勢新秩序 多元配置建構攻守兼備防線

面對全球政經局勢持續變化，市場不確定性有增無減，港股以至全球股票、債券及黃金市場近期均出現不同程度波動，令投資者更重視資產配置及風險管理。Sun Life永明早前舉辦「環球局勢中的Sun投資機遇與部署」博覽論壇及客戶講座，邀請多名重量級財經專家及基金公司代表，環繞退休規劃、香港及亞洲科技市場，以及環球投資部署三大主題，深入剖析全球經濟新格局下的市場趨勢與投資機遇。論壇從宏觀經濟、科技發展、退休理財到環球資產配置等不同層面，為投資者提供具前瞻性的市場分析及實用部署策略，協助大家在瞬息萬變的市況中平衡風險與回報，建立攻守兼備、穩健長遠的投資組合。

退休規劃着重現金流管理 善用「100法則」配置資產

第一場「輕鬆退休資產配置攻略」投資論壇旨在協助大家理解如何更具策略性地擬定可執行方案，以建立長期的資產部署，做好退休規劃。家庭理財教育學會會長林昶恆指出，談及退休理財時，不少人會將焦點放在追求高回報，但退休人士真正需要的是穩定而持續的現金流，以支持日常生活開支，而非承受過高風險以換取回報。「高回報必然伴隨高風險。建構退休資產組合時，必須回歸兩個根本問題：一是釐清個人的期望退休目標，思考現有的強積金或資產究竟是為了支持何種生活水平；二是準確評估自身的風險承受能力，切忌盲目跟風。」

在資產管理方面，林昶恆建議投資者預先設定風險警戒線，例如當投資跌幅達10%至15%時，應重新檢視持倉，理性評估是否繼續長線持有、調整資產配置或適時止蝕，而非任由情緒主導投資決定。他指出，有紀律地執行既定策略，比在市場劇烈波動時倉促作出決定更為重要。除控制投資風險，他亦提醒退休人士必須保留足夠流動資金以應付突發需要。「一般而言，可預留約一年生活費作為現金或定期存款，避免在市況低迷時被迫出售投資資產。不過，現金並非愈多愈好，若長期持有過多現金，在通脹環境下往往會出現『短期賺高息、長期輸通脹』的情況，令資產購買力逐步被蠶食。」

林昶恆又指出，強積金（MPF）是退休儲備的重要組成部分。至於如何調整MPF投資比例，他建議可參考簡單易明的「100法則」，即以「100減去現時年齡」，作為股票基金配置比例的參考。例如30歲人士可考慮約70%的資產配置於股票基金，其餘30%配置於債券或現金等較穩健資產。隨着年齡增長，進取型資產的比例應逐步降低，穩健型資產的比例隨之增加，以達到隨年齡增長而自動降低風險的效果。他最後強調，「市民應定期檢視整體資產配置，並將MPF與現金、債券、股票及其他理財工具配合運用，建立多元化的退休資產組合，方能真正建構起全面的退休安全防線，安享自在人生。」

解構新舊科技股之別 港股下半年具反彈動力

第二場「聚焦香港、亞洲及科技市場」投資論壇旨在協助投資者掌握市場最新趨勢及投資機遇，提升資產配置的前瞻性。股評家陳永陸表示，今年上半年，持有美股、韓股等海外市場資產的投資者普遍錄得理想回報，相反港股表現相對落後。然而，他認為投資者毋須過度悲觀，因不少海外市場估值已處高位，追高風險增加；反觀港股，尤其傳統科技股，受大市結構及權重股拖累，估值仍處偏低水平。「隨着大型科技企業盈利改善及陸續推進資產拆分，企業隱含價值將逐步釋放，當市場重新評估其估值及市盈率時，傳統科技股有望成為推動港股下半年反彈的重要動力。」

財經評論員溫傑則從市場結構分析，解釋港股過去半年跑輸全球科技股的原因。「全球科技股升勢主要由AI相關的『新科技股』帶動，包括晶片、算力、大模型及光纖設備等上游產業鏈，美國、台灣及韓國市場均受惠其中；相反，港股科技板塊仍以外賣、電商、遊戲及社交平台等『舊科技股』為主，因此未能充分享受AI浪潮帶來的升幅。」不過他指出，香港市場其實亦有不少受惠AI發展的工業及科技硬件企業，部分股價過去一年已累積數倍升幅，只是由於未屬恒生指數主要成分股，因此未能反映於整體大市表現。

展望下半年，溫傑認為市場將受三大因素主導。首先，新科技股熱潮仍是亞洲市場最重要的結構性增長主題，雖然科技股短期或因市場重新檢視估值及商業化能力而出現波動，但屬健康調整，長遠增長趨勢未有改變。

其次，企業盈利將成為港股估值修復的關鍵。他指出，投資者不應只看股價升跌，更應重視估值與盈利增長。一些高增長企業雖然股價持續上升，但由於盈利增長更快，估值反而更具吸引力；反之，部分股價回落的企業若盈利同步轉弱，未必代表真正便宜。目前不少香港權重股估值仍然偏低，只要下半年盈利優於預期，加上大型企業推進資產分拆、釋放企業價值，均有望成為推動港股估值修復的重要催化劑。

至於風險因素方面，他提醒投資者需留意債息上升帶來的影響。當利率及資金成本提高，股票等風險資產估值一般會受壓，部分資金亦可能流向固定收益市場，令股市短期波動增加。

整體而言，溫傑對下半年亞洲市場及全球科技板塊維持樂觀看法。他認為，亞洲仍是全球半導體、高精密製造及人工智能供應鏈的重要基地，在結構性需求持續支持下，區內科技產業仍具備長線增長潛力，投資者可把握市場調整機會，透過多元配置參與AI及科技發展帶來的新一輪投資機遇。

審慎應對美滙與聯儲局換屆震盪 分散配置把握環球投資機遇

最後一場「放眼環球市場」投資論壇深入剖析環球變局對各大資產板塊的相互影響。財經評論員胡孟青表示，展望下半年環球市場，她整體仍維持審慎樂觀的看法，但提醒投資者應採取防禦性部署。

胡孟青回顧指出，今年初不少國際投資銀行及財經機構均對港股抱持樂觀預期，甚至預測恒生指數有望挑戰30,000點或以上。「然而，市場至今走勢較預期反覆，主要原因是戰爭，市場擔心因此引發的連鎖通脹壓力。通脹復甦迫使美國聯儲局的貨幣政策決策難以符合投資市場的預期，市場對息口持續上升及追加息的憂慮，壓抑了投資者的風險胃納。」不過，她分析美國近期發表的6月非農就業數據為市場帶來轉機，數據顯示就業人數僅新增5.7萬人，遠低於預估的11萬人，亦較上月下修後的12.9萬人明顯放緩，創下今年以來最弱增幅。數據公佈後，美滙指數連跌兩日，美債息全面回落，市場亦同步降低了對聯儲局今年升息的押注，為先前積弱的港股騰出了喘息空間。

科技板塊方面，胡孟青表示，現時科技股已不僅限於新舊之分，更演變為「新、舊、軟、硬」四大類別的資金輪動。市場在經歷了「硬科技」的炒作後，資金逐步流向「軟科技」及平台科技股。她特別指出，上季市場最明顯的趨勢是圍繞算力需求的爆發，隨着AI模型規模呈幾何級數增長，所需的計算能力急升，若缺乏足夠的基礎建設支持，模型訓練速度將會減慢、成本上升，這正是算力板塊成為核心焦點的原因。

展望下半年，胡孟青提醒投資者必須密切留意數個潛在的風險指標。首先是美滙指數，目前該指數持續企穩在100以上，反映美元表現偏強、全球資金成本高企，這對風險資產的估值將持續構成壓力。此外，聯儲局新任主席凱文‧沃什於5月上任，歷史經驗顯示新官上任會令市場出現短期震盪，投資者應重點觀察新主席如何平衡通脹壓力、資產泡沫及金融穩定等核心問題。

面對不確定性，胡孟青建議投資者分散投資，平衡不同資產類別的配置。她以黃金為例，近期金價波動劇烈，雖然短線反覆，但每次調整亦可能帶來新的投資機會；若金價成功企穩重要技術支持位，整體走勢仍有望改善。另一方面，市場一度擔憂平台科技股的監管問題，她認為監管大潮在過去幾年已告一段落，現時開始有資金從估值層面出發，重新審視並修復這類股票。她預期這類平台科技股接下來將陸續啟動資產分拆計劃，這將成為推動股價反彈的重要動力。

參與「環球局勢中的Sun投資機遇與部署」博覽論壇及客戶講座的8間基金公司

Sun Life永明代理人渠道上半年業績創新高

AI賦能、高淨值策略及人才升級三箭齊發 穩佔財富管理新賽道 邁向高質量增長新里程

在高息環境逐步回歸正常化、財富管理需求持續升溫，以及跨境資產配置趨勢加速發展的背景下，保險業正迎來新一輪結構性增長機遇。作為亞洲區內重要的財富管理中心，香港憑藉其國際金融樞紐地位及家族辦公室集聚效應，進一步鞏固高淨值（HNW）及超高淨值（UHNW）客戶市場的發展優勢。

作為香港主要保險及財富管理平台之一，Sun Life永明代理人渠道於2026年上半年交出亮麗成績表，多項關鍵業務指標創歷史新高，反映其在市場競爭加劇環境下依然保持強勁增長動能。 香港永明金融有限公司首席代理分銷業務戰略及發展總監田宇軒（Mark Tian）表示：「面對客戶需求不斷升級及財富管理市場快速發展，Sun Life永明近年持續推動數碼轉型、人才升級及高端市場布局，成功建立具規模效應及可持續發展能力的增長模式。」截至2026年6月底，Sun Life永明代理人渠道總人力突破4,000人¹大關，招募人數按年增長48%至925人²；年度化首年保費（ANP）達11.58億港元³，按年增長35%³；整體表現均創歷年同期新高。 

AI戰略全面落地 數碼科技成為理財顧問生產力新引擎 

近年人工智能（AI）迅速重塑金融服務生態，Sun Life永明亦積極推動顧問數碼化轉型，透過Advisor Workbench (AWB)、Advisor Buddy及AI Sale Coach等智能平台，協助理財顧問提升客戶分析能力、營銷效率及業務管理能力。數據顯示，頻繁使用數碼工具的本地理財顧問，其平均首年佣金較非使用者高出299%⁴；MCI理財顧問提升227%⁴；新晉理財顧問亦錄得206%的增幅⁴。現時已有96%⁴的理財顧問完成AWB系統登入及啟用，實現接近全面覆蓋。 市場人士指出，AI已從提升行政效率的輔助工具，逐步演變成為提升客戶經營、銷售轉化及顧問專業發展的重要基礎設施。Sun Life永明近年在數碼化領域的持續投入，正逐步轉化為具體業務成果及競爭優勢。

全面升級人才培育體系 建構財富管理專業人才新生態 

在科技投入之外，Sun Life永明同步推動培訓體系革新，透過覆蓋新人培育、高淨值客戶市場、專業顧問進階發展及領袖育成等多元課程，打造全職涯能力發展平台。 香港永明金融有限公司人壽及康健業務副行政總裁楊娟（Christine）博士表示：「未來市場競爭關鍵不僅在產品，更在於理財顧問能否提供專業、全面及具前瞻性的財富管理方案。因此，持續投資人才發展及專業能力建設，將是Sun Life永明的重要戰略方向。」 她指出，公司未來將繼續聚焦AI及數碼科技應用、理財顧問能力提升及優秀人才招攬三大核心範疇，進一步提升客戶體驗及顧問專業價值。 

招募動能持續強勁 打造保險業人才首選平台

受惠於高淨值市場發展、財富管理需求增長及連續兩年獲頒《Hong Kong Business High Flyers Award》「最佳保險公司 – 高淨值增值服務」與新城財經台「大灣區保險業大獎 – 傑出新晉培育企劃獎」，Sun Life永明持續吸引來自銀行、金融服務及專業領域的人才加盟。 透過「銀行家招募平台」、「退休策劃專家計劃」以及升級版MCI招募策略，公司上半年招募表現顯著提升。其中MCI招募按年增長83%⁵，佔整體招募人數約六成；整體招募量則錄得48%⁵的按年升幅。 除招募規模持續擴大外，Sun Life永明亦積極優化人才引進流程，將新人入職周期由平均59日縮短至44日，效率提升25%⁵，大幅加快新人融入及業務轉化速度。 數據亦顯示，參與公司招募生態圈活動⁶的招募經理，其平均招募成功率高達250%⁵；曾參與相關客戶活動⁶及財富管理講座⁷的理財顧問中，76%⁵於一個月內成功提交新生意，反映品牌影響力、客戶活動及人才社群已形成良性的增長循環。

聚焦高淨值及跨境財富管理市場 開拓下一階段增長藍海

隨著香港持續發揮「超級聯繫人」角色，加上跨境理財通、家族辦公室及資產傳承需求快速增長，高淨值及超高淨值客戶市場正成為財富管理行業的重要戰略高地。 市場分析認為，未來保險業的競爭將不再局限於產品層面，而是延伸至理財顧問的專業能力、科技應用及財富管理生態圈建設。 在AI賦能、人才升級及高端市場布局三大增長引擎驅動下，Sun Life永明代理人渠道正穩步邁向高質量增長新階段，不斷鞏固其於香港保險及財富管理市場的領導優勢，並為下一個增長里程碑奠定堅實基礎。

備註：有關數據資料由香港永明金融有限公司提供：

¹「人力」截至2026年7月1日

²「招募」截至2026年6月30日

³「年度化首年保費」截至2026年6月30日

⁴ 數據截至 2026年5月31日

⁵ 數據截至 2026年6月30日

⁶ Retire Free Night 招募活動

⁷ HKMC客戶講座