AI股爆小股灾 恒指失守两万四 专家：10月股灾月宜守不宜攻｜港股开市
发布时间：09:26 2026-10-15 HKT
美国9月通胀数据预期，市场对美国加息预期再度升温，加上忧虑AI数据中心融资成本增加，隔夜美股科技股下挫，拖累港股科技股及AI相关股跟随急挫，恒指半日跌358点或1.47%，报23955点，失守二万四关。Usmart盈立证券研究部执行董事黄德几预期，恒指或进一步下试黄金比率0.618、23920点的位置，若失守则可能进一步跌至23700点的短期支持位，「恒指跌幅其实反映不了AI产业链的暴跌情况」，但他预期再跌穿年内低位22500点的机会不大。
10月向来是传统股灾月，他指出10月向来是跌幅最猛烈的月份，但整体而言未必是全年最差，不过他说早前已在《星岛》专栏提醒投资者小心，建议投资者本月以至今季采取保守策略「宜守不宜攻」。
息率高企增企业融资成本
黄德几指出，股市面临多项不利因素，包括息率高企增加企业融资成本，例如腾讯（700）近日发美元债也要高达6厘。其次是AI硬件股「抽水潮」，包括壁仞科技（6082）、剑桥科技（6166）接连配股，令市场观感转差。
另外，地缘政治局势持续紧张，国际油价居高不下，市场意识到高通胀问题暂难解决。他说若美国12月加息，香港12月亦有机会跟随加息0.125厘，进一步加重本地借贷压力，并冲击市场气氛。
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宜留意高息股 晶片股博反弹需止蚀
对于今季部署，黄德几建议投资者留意收益率高、波动性低的股份，例如股息率近7厘的丰盛生活服务（331），公用股如港灯（2638）及香港电讯（6823），国际金融股如汇丰（005）的股息率回升到4至5厘亦可适合防守。若博半导体股反弹，宜等待反弹讯号及紧记小注，「唔对路一定止蚀。」
至于美股，黄德几认为指数即使从高位回调一成亦属正常，其后或维持整固。因近期多间美企盈利表现仍强，如高盛、摩根士丹利等均业绩强劲；从英伟达订单看，AI泡沫也未出现爆破。他说主要也是担心债息高企影响科技股，事实上近期股价已有所反映。
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联想挫近14% 阿里跌近半成
恒指今早低开195点后反复向下，临近中午收市曾跌368点，低见23945点；中午收报23955点，跌358点或1.47%，半日成交额1,137.92亿元。科指跌122点或2.94%。
重磅科网股普遍下跌，联想（992）大跌13.8%报26.22元，为表现最差蓝筹；阿里巴巴（9988）跌4.8%报105.2元；百度（9888）跌4.9%；美团（3690）跌2.9%；腾讯（700）跌0.9%。小米（1810）逆市升2.4%，收报27.02元。
智谱跌约一成 建滔积层板跌8%
AI大模型及硬件股爆小股灾，智谱 （2513）跌近一成；MINIMAX （100）跌8.9%；长飞光纤（6869）挫13%；建滔积层板（1888）及建滔集团（148）分别跌8.3%及6.7%。
晶片股方面，中芯（981）跌4.5%；华虹宏力（1347）跌8.7%；天数智芯（9903）、澜起科技（6809）齐跌11%；兆易创新（3986）跌6.2%。另外，XL二南方海力士 （7709） 挫23%、XL二南三星 （07747） 跌20.7。
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0930：美国9月通胀超预期，加上联储局公布最新《褐皮书》指全美12个联储地区有一半录得强劲或持续加剧的物价压力，主因能源价格上升，令市场对加息预期升温，同时忧虑AI数据中心的融资成本增加。美股三大指数周三全线下跌，其中道指跌48点或0.09%，报51621点； 标指跌86点或1.11%，报7718点； 纳指跌511点或1.88%，报26692点。至于反映中概股走势的金龙指数，周三亦跌1.39%至5660点。
韩股急挫 SK海力士曾跌逾11%
亚太区股市普遍向下，韩股开市早段暂跌逾7.6%，焦点股股SK海力士（韩:000660）跌逾11%、三星电子（韩:005930）跌近9%；日股早段亦曾跌逾4%。港股方面，恒指今早低开195点或0.8%，报24119点。
多只AI概念股及黄金股向下
重磅科网股普遍向下，阿里巴巴（9988）开市跌逾2%；腾讯（700）跌1.98%；美团（3690）跌1.5%；小米（1810）跌1.4%，京东（9618）亦跌1.1%。此外，多只AI概念股急挫，其中壁仞科技（6082）及澜起科技（6809）跌11%；天数智芯（9903）及剑桥科技（6166）跌约9%，智谱（2513）亦跌逾6%。
息口敏感股方面，黄金股全线受压，其中 灵宝黄金（3330）跌3%；赤峰黄金（6693）跌2.6%；招金矿业（1818）跌1.25%；紫金矿业（2899）及同系紫金黄金国际（2259）亦齐跌逾1%。
黑芝麻智能获AI运算伺服器调单
个股消息中，黑芝麻智能（2533）公布，与一家A股上市公司签订销售及技术开发合同，总金额约3亿元人民币，其中签约后一年内预计采购约2.5亿元、以集团高效能AI晶片为核心的AI运算伺服器整机产品。公司称，这是集团AI运算伺服器的首批订单，也是基于现有AI运算平台拓展伺服器业务的重要实质进展。该开市报8.36元，升3.85%。
北水动向方面，昨日净卖出港股1.35亿元，阿里巴巴（9988）、康方生物（9926）、美团（3690）分别获净买入11.9亿元、7.72亿元及2.78亿元；而中芯国际（981）、长飞光纤（6869）及小米（1810）分别遭净卖出7.85亿元、4.93亿元及4.87亿元。
