拨康视云遭证监停牌疑涉操纵IPO
发布时间：03:00 2026-09-11 HKT
在本港新股市场活跃下，证监会频频重拳出击，昨日起暂停拨康视云（2592）的股份交易，指正在调查其首次公开招股（IPO）可能曾被人为操纵，以营造对其股份需求的假象。拨康视云向本报表示，公司已注意到停牌情况，目前正积极了解，并处理相关事宜，一切以公司在联交所披露易发布为准。
证监会表示，对拨康视云的IPO可能曾被人为操纵，以营造对其股份需求的假象表示严重关注，故认为在继续进行调查期间，暂停有关股份的交易，对为拨康视云股份维持一个有秩序和公平的市场，及维护投资大众的利益是有需要或合宜。证监会指出，由于调查仍在进行中，不会作进一步评论。
拨康视云：正积极了解
眼科生物科技「B仔股」拨康视云去年7月3日上市表现峰回路转，在辉立暗盘场盘中曾炒高近35%，终收市升5%；但首挂当日则「破发」，较上市价10.1元低开5.9%，跌幅一度扩大至44.6%，终收市仍跌38.6%，一手500股帐面蚀1950元。该股有10张「顶头槌飞」，每人获发213手，即每名大户大蚀逾41.5万元。拨康视云在停牌前收报1.19元，即上市至今累跌88.2%，市值11亿元，而上市后股价高低位分别为9.74元和0.9元。
拨康视云上市分派时，出现旧有IPO机制下的「套路回拨」情况，即公开发售足额、但国际配售不足额时，发行人可以减少分配到公开发售的回拨比例，造成股份集中在国际配售投资者上。当时该股上市集资逾6.1亿元，保荐人为建银国际及华泰国际。根据其分配结果显示，公开发售超购77.8倍，但国际发售认购只占初步可供认购的89%，即认购不足。在旧有的回拨机制下，该公司仅将国际发售占比由90%降至80%，公开发售占比由10%增至20%，而毋须按惯例分配更多。
首挂即「破发」跌近4成
该股当时引入富策控股及瑞凯集团（Reynold Lemkins）作为基石投资者，合共认购2280万美元（近1.8亿港元），占上市发行29.3%。
拨康视云今年上半年依然未有收入，亏损4794.7万美元，去年同期盈利518.6万美元。
该公司去年11月公布，由于与罗兵咸永道未能就审核2025财年综合财务报表的审核费用达成共识，应其要求已同意对方辞任公司核数师，由国卫会计师事务所顶上。
主席薪酬大跃进达1.29亿
值得留意的是，拨康视云的主席、首席执行官兼联合创始人倪劲松人工呈现「大跃进」，去年度薪酬配套约为1653.9万美元（约1.29亿港元），较2024年度同期的713万美元大增达到1.3倍。
当中，计及薪金、工资及花红、以股份为基础的薪酬开支等。
